AI伺服器需求持續爆發，美國伺服器品牌大廠戴爾最新財報再度交出亮眼成績。戴爾最新一季營收約470億美元，年增58%，創歷史新高；過去12個月AI伺服器訂單超過1,300億美元，客戶數突破6,500家，並將全年營收財測由1,670億美元大幅上調至1,920億美元，AI最佳化伺服器營收預估也由600億美元上調至740億美元。
戴爾的AI伺服器多由台灣代工廠組裝生產，但面對企業客戶、提供整體解決方案的是品牌廠。從持股明細來看，復華全球未來50主動式ETF（00409A）持有戴爾約1.93%，台灣投資人在台股參與伺服器代工之外，也能透過這檔產品持有掌握終端客戶的品牌企業。
投資專家表示，代工廠的優勢在規模與製造效率，品牌廠的優勢在客戶關係與服務，能提供整套方案、收取維運與軟體費用，附加價值更高。同樣一台AI伺服器，利潤在不同環節的分配並不平均。」00409A持有戴爾，看中的正是品牌端這段較高的附加價值。
這並不代表台灣代工廠不重要，戴爾財測上修，同樣意味著台灣供應鏈的訂單能見度提高。專家建議，已持有伺服器代工股的投資人，可把00409A視為品牌端的延伸，兩邊同時參與；經理團隊也會依接單與獲利變化，調整戴爾等伺服器相關持股的比重。
市場人士認為，AI伺服器的需求仍在擴張，台灣負責把機器做出來，美國品牌負責把機器賣出去並提供服務；00409A讓投資人兩段都不錯過。
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